2023年8月30日，華致酒行連鎖管理股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“華致酒行”，300755.SZ)公布2023年半年報(bào)，報(bào)告顯示，華致酒行今年1—6月?tīng)I(yíng)收達(dá)到58.67億元，同比增長(zhǎng)9.15%。

作為國(guó)內(nèi)酒水流通龍頭企業(yè)，華致酒行憑借穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、前瞻性戰(zhàn)略規(guī)劃、韌性生長(zhǎng)的長(zhǎng)期主義，以及其在產(chǎn)品、渠道、團(tuán)隊(duì)多方面積淀的強(qiáng)大實(shí)力，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量穩(wěn)健發(fā)展。

組合拳打造市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壁壘，破局酒水渠道“堰塞湖”

今年上半年，酒企流通的情況面臨著種種挑戰(zhàn)，酒水渠道整體動(dòng)銷緩慢，出現(xiàn)“堰塞湖”現(xiàn)象。如何破局尋找解決之道，成為了賽道中每位玩家至關(guān)重要的命題。

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)絕非一時(shí)之功，企業(yè)唯有目光長(zhǎng)遠(yuǎn)，才能走的更成功，邁向新時(shí)代的階梯。華致酒行伏脈千里，深諳長(zhǎng)期主義的潛行之道，在資源、品牌資產(chǎn)、團(tuán)隊(duì)、渠道、產(chǎn)品、供應(yīng)鏈多維度布局，形成差異化的競(jìng)爭(zhēng)壁壘，探索出獨(dú)特模式。

首先，名酒資源及品牌力是華致酒行核心資產(chǎn)。其成功構(gòu)建了“名酒+精品酒”雙輪驅(qū)動(dòng)的經(jīng)營(yíng)模式，目前公司擁有多家名酒品牌資源，已經(jīng)與茅臺(tái)、五糧液、汾酒、釣魚(yú)臺(tái)、拉菲、奔富等國(guó)內(nèi)外知名酒企建立起穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關(guān)系，華致酒行豐富的名酒資源和強(qiáng)大的名酒運(yùn)營(yíng)能力讓同業(yè)者難以望其項(xiàng)背。

在經(jīng)濟(jì)與消費(fèi)的復(fù)蘇期，結(jié)合當(dāng)前行業(yè)量降價(jià)升的大背景，“喝好酒”的需求更為凸顯，高端酒需求更為剛性，受影響更小，可以預(yù)見(jiàn)，未來(lái)高端白酒市場(chǎng)仍將保持持續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)，這足證華致酒行卓有遠(yuǎn)見(jiàn)的布局。

在精品酒端，華致酒行不斷完善產(chǎn)品矩陣，加大精品酒市場(chǎng)推廣力度，與名酒廠合作打造多款優(yōu)質(zhì)、暢銷精品酒，與酒鬼酒聯(lián)合推出“金內(nèi)參”，擴(kuò)充“金字招牌”產(chǎn)品矩陣;與古井貢酒廠聯(lián)合推出“古井貢?古20冰雪珍藏版”;與賴高淮聯(lián)合推出“賴高淮作品?珍藏版”;與奔富戰(zhàn)略合作再度升級(jí)，成為奔富禮贊系列178周年限量款的獨(dú)家代理。

另外，在多元化和個(gè)性化的消費(fèi)趨勢(shì)下，華致酒行以創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)，實(shí)施定制酒戰(zhàn)略，構(gòu)建全新的增長(zhǎng)極。公司重磅推出的荷花酒·金蕊天荷，在第23屆比利時(shí)布魯塞爾國(guó)際烈性酒大獎(jiǎng)賽中斬獲的“大金獎(jiǎng)”以及“中國(guó)最佳烈性酒”稱號(hào)。報(bào)告顯示，為全面推進(jìn)全年金蕊產(chǎn)品戰(zhàn)略落地，華致酒行金蕊天荷產(chǎn)品項(xiàng)目在全國(guó)開(kāi)展了多場(chǎng)分享會(huì)。據(jù)中金公司預(yù)測(cè)，今年白酒宴席場(chǎng)景有望迎來(lái)率先修復(fù)，宴席場(chǎng)景有望實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)，貢獻(xiàn)相關(guān)酒企業(yè)績(jī)彈性?？芍?，在社交需求釋放、商務(wù)宴席場(chǎng)景恢復(fù)的利好下，下半年荷花?金蕊天荷有望取得突破性增長(zhǎng)。

品牌力是企業(yè)真正的“免疫力”，華致酒行長(zhǎng)期積淀的品牌勢(shì)能賦予了其乘風(fēng)破浪的能力，從“保真”企業(yè)理念獲得廣泛客戶和消費(fèi)的認(rèn)可，“買真酒到華致”“買名酒到華致”的保真連鎖品牌效應(yīng)持續(xù)擴(kuò)大中便可見(jiàn)一二。

權(quán)威榜單，就是展現(xiàn)華致酒行品牌價(jià)值性的力證。根據(jù)品牌滿意度Chnbrand2022年和2023年酒業(yè)連鎖店推薦度排行榜，華致酒行連續(xù)兩年登頂中國(guó)顧客滿意度指數(shù)?(C-CSI?)品牌排名榜單，體現(xiàn)廣大消費(fèi)者和行業(yè)的高度認(rèn)可;在中國(guó)質(zhì)量檢驗(yàn)協(xié)會(huì)主辦的2023年“3?15”國(guó)際消費(fèi)者權(quán)益日“產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量誠(chéng)信承諾”主題活動(dòng)中，華致酒行獲得“全國(guó)產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量誠(chéng)信示范企業(yè)”“全國(guó)質(zhì)量誠(chéng)信先進(jìn)企業(yè)”“全國(guó)酒品連鎖銷售行業(yè)質(zhì)量領(lǐng)先品牌”等多項(xiàng)榮譽(yù);憑借雄厚的品牌積淀，14年蟬聯(lián)“中國(guó)500最具價(jià)值品牌”，2023年品牌價(jià)值再攀新高，達(dá)271.86億元，這些榮譽(yù)足見(jiàn)公眾對(duì)華致酒行品牌影響力和公信力持續(xù)增長(zhǎng)的肯定和認(rèn)可。

卓越團(tuán)隊(duì)是企業(yè)制勝的法寶。華致酒行對(duì)此頗有心得，多年來(lái)凝心聚力、苦練內(nèi)功，致力于打造勇于進(jìn)取、專業(yè)敬業(yè)的酒類銷售和渠道運(yùn)營(yíng)的精兵強(qiáng)將——鐵軍隊(duì)伍。根據(jù)中期財(cái)報(bào)披露，報(bào)告期內(nèi)，公司調(diào)整優(yōu)化組織架構(gòu)，圍繞核心戰(zhàn)略產(chǎn)品發(fā)展目標(biāo)成立專項(xiàng)項(xiàng)目部;在營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化上，新增兩個(gè)業(yè)務(wù)大區(qū)，充分激發(fā)區(qū)域市場(chǎng)增長(zhǎng)新動(dòng)能;在人才培養(yǎng)的優(yōu)化上，人才選拔更成熟，培訓(xùn)機(jī)制更完善。通過(guò)一系列競(jìng)賽選拔出百余位后備營(yíng)銷骨干，全面提升了團(tuán)隊(duì)綜合競(jìng)爭(zhēng)能力，為助推業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)蓄能。

值得一提的是，華致酒行董事長(zhǎng)吳向東作為在白酒行業(yè)深耕二十余年之久的“武林盟主”，早已積淀了長(zhǎng)足的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，更占據(jù)了領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。吳向東表示，華致酒行要肩負(fù)起國(guó)內(nèi)酒類流通行業(yè)領(lǐng)跑者的重任，在高端精品酒水領(lǐng)域持續(xù)深耕，做好名酒廠金牌服務(wù)員，做好名酒搬運(yùn)工。這一番吐露完美詮釋了企業(yè)家胸懷格局、雄才大略。

得終端者得天下。華致酒行精耕渠道，構(gòu)建了完善的渠道網(wǎng)絡(luò)，品牌門店范圍覆蓋全國(guó)，目前擁有華致酒行、華致名酒庫(kù)連鎖門店2000多家、優(yōu)質(zhì)零售終端30000多家。其強(qiáng)大的品牌信任背書(shū)、供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)及科學(xué)管理模式，吸引了終端加盟商的加盟意愿。報(bào)告顯示，上半年公司新增華致酒行126家，華致酒行旗艦店相繼落地北京、上海、廣州、長(zhǎng)沙、合肥、?？凇⑻K州、青島、寧波、昆明、大連等地區(qū)，營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)體系輻射范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，并成功開(kāi)設(shè)了茅臺(tái)專賣店及全國(guó)首批茅臺(tái)品藏館，打造體驗(yàn)交流新標(biāo)桿，帶給消費(fèi)者更便捷、優(yōu)質(zhì)、高效的消費(fèi)體驗(yàn)。今年3月，華致酒行開(kāi)啟全面升級(jí)連鎖門店，以創(chuàng)新品味深化營(yíng)銷體驗(yàn)賦能終端，正式開(kāi)啟“華致酒行3.0時(shí)代”。

不日新者必日退。在推進(jìn)全渠道戰(zhàn)略多維布局的高瞻遠(yuǎn)矚下，華致酒行除了在傳統(tǒng)的線下渠道進(jìn)行擴(kuò)充布局，其自營(yíng)電商平臺(tái)“華致酒行旗艦店”亦穩(wěn)步運(yùn)行，京東、天貓旗艦店品牌力度及布局同步推進(jìn)，電商業(yè)務(wù)銷售額增長(zhǎng)顯著。

在供應(yīng)鏈上，華致酒行開(kāi)創(chuàng)性地提出了“永做名酒廠金牌服務(wù)員”核心戰(zhàn)略，與上游名酒廠具有很好的合作默契，通過(guò)暢銷名酒加強(qiáng)與下游網(wǎng)點(diǎn)的粘性，精準(zhǔn)服務(wù)B端及C端客戶;在質(zhì)量管理上，實(shí)現(xiàn)酒類產(chǎn)品的保真、防偽、溯源等全程監(jiān)管，確保產(chǎn)品的品質(zhì)和安全。

此次華致酒行的中期財(cái)報(bào)表現(xiàn)，對(duì)比同業(yè)，業(yè)績(jī)收入“拔得頭籌”，有賴于其在品牌、產(chǎn)品、渠道等多方面持續(xù)發(fā)力，保持市場(chǎng)占有率和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。不僅進(jìn)一步鞏固了行業(yè)領(lǐng)先地位，更為酒業(yè)上下游復(fù)蘇助力，提振了行業(yè)信心。

券商積極看多，龍頭發(fā)展空間更大

華福證券表示，隨著消費(fèi)場(chǎng)景回復(fù)，今年中秋國(guó)慶白酒消費(fèi)有支撐，預(yù)期修復(fù)在途，各地區(qū)對(duì)中秋動(dòng)銷的期待有望提高。

華安證券認(rèn)為，在食品飲料行業(yè)中，白酒板塊今年的主線是全年景氣度向上。

在政策導(dǎo)向上，黨的二十大報(bào)告強(qiáng)調(diào)，堅(jiān)持把經(jīng)濟(jì)發(fā)展的著力點(diǎn)放在實(shí)體經(jīng)濟(jì)上;《十四五時(shí)期促進(jìn)酒類流通健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》提出，到2025年，基本建成規(guī)?；l(fā)展、連鎖化運(yùn)營(yíng)、標(biāo)準(zhǔn)化引領(lǐng)，多渠道、多業(yè)態(tài)、多層次、多場(chǎng)景、全覆蓋的酒類流通新格局，并明確指出要“培育千億規(guī)模的酒類流通企業(yè)1家，百億規(guī)模的5家，50億規(guī)模的10家”的發(fā)展規(guī)劃和目標(biāo)。

另外，隨著商務(wù)活動(dòng)進(jìn)一步恢復(fù)，動(dòng)銷或進(jìn)一步加快。在政策刺激和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)下，今年下半年有望迎來(lái)新發(fā)展局面。華致酒行作為中國(guó)首家酒類流通A股上市企業(yè)，成立18年來(lái)，業(yè)績(jī)與市值穩(wěn)健增長(zhǎng)，品牌價(jià)值不斷攀高，社會(huì)認(rèn)可度不斷提高。在今年央廣網(wǎng)主辦的首屆財(cái)經(jīng)分享會(huì)上，華致酒行憑借出色表現(xiàn)在年度評(píng)選中斬獲“年度行業(yè)引領(lǐng)獎(jiǎng)”，足證其在酒類流通行業(yè)標(biāo)桿地位的認(rèn)可。

今年上半年，其穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和高質(zhì)量發(fā)展趨勢(shì)獲得多家機(jī)構(gòu)推薦，光大證券、安信證券、華鑫證券、東吳證券等11家機(jī)構(gòu)給予積極評(píng)級(jí)，認(rèn)為“買入”。

長(zhǎng)城證券認(rèn)為，華致酒行憑借多年對(duì)產(chǎn)品“保質(zhì)保真”的堅(jiān)持所積累的消費(fèi)者信任以及不斷擴(kuò)大的品牌影響力有望帶動(dòng)公司進(jìn)入正向循環(huán)，其在精品酒和自有品牌的發(fā)力具備一定基礎(chǔ)和可延續(xù)性。

從行業(yè)認(rèn)可度和多家證券機(jī)構(gòu)的積極型評(píng)級(jí)來(lái)看，華致酒行未來(lái)表現(xiàn)持續(xù)看好。展望未來(lái)，隨著行業(yè)對(duì)流通環(huán)節(jié)要求的進(jìn)一步提升，酒類流通行業(yè)專業(yè)化趨勢(shì)加強(qiáng)，龍頭發(fā)展空間更大。相信華致酒行在機(jī)遇與挑戰(zhàn)下將繼續(xù)揚(yáng)帆遠(yuǎn)航，更將以自身確定性的增長(zhǎng)為投資者創(chuàng)造長(zhǎng)期、穩(wěn)定、增長(zhǎng)的價(jià)值回報(bào)，給市場(chǎng)帶來(lái)更多驚喜。